玉米短期緩跌是主流 9月有望開啟“暴漲”

 　　核心提示：雖然近期玉米市場的行情比較疲軟，市場上的“暴跌”言論也言之鑿鑿。但筆者還是認為大家可以利用好9月下旬至10月上旬這段好行情，可以在近期適當存儲些質量好的玉米，預計屆時有沖破“1元”大關的可能。

 

　　近期聽到最多的一個詞就是“拐點”，什么房價拐點、進口政策拐點、經濟發(fā)展拐點等等。甚至在昨天還有媒體采訪時，也提到了玉米價格是否也要出現(xiàn)“拐點”的問題。筆者認為8月確實會是判斷玉米行情未來能否出現(xiàn)拐點的重要階段。在遵循著“不是漲就是跌”的“真理”影響下，對未來到底看漲還是看跌做了大量分析，也都是有理有據(jù)。接下來，談談自己的觀點，僅供參考不作為購銷依據(jù)。未來“暴跌”的可能性不大，短期緩跌是主流，9月底開啟“暴漲”開端反倒是有跡可循。

 

　　一、玉米進口量劇增，但也只是嚇嚇人

 

　　先說一組大家近期非常關注的數(shù)據(jù)“中國6月玉米進口量為38.31萬噸，約為上年同期水平的六倍，且為5月進口量42219噸的九倍。1—6月玉米進口總量為73.52萬噸，同比下滑74.69%。分國別看，6月從烏克蘭進口28.76萬噸，美國7.27萬噸，老撾1.16萬噸，緬甸1.12萬噸。”數(shù)據(jù)一出，大家紛紛表示，6月份玉米進口突然劇增可能是一個下半年放量進口的信號，玉米后期要危險了，價格恐將出現(xiàn)“暴跌”。筆者覺得此數(shù)據(jù)最多“嚇嚇人”。數(shù)字上可能大家看的還不夠清晰，從近三年的玉米進口數(shù)據(jù)對比，6月玉米進口數(shù)量雖然看似增長較多，但實際相比2016年甚至2015年的前半年進口數(shù)據(jù)來看，總量并沒有增加，反而還減少了很多。即便后期進口量還會遞增，但不要忘了，玉米進口在我國是配額制的，2017年總的玉米配額量是720萬噸，國營貿易比例60%。即便滿配額進口對國內玉米行情的影響也是非常有限的，大家無需過分關注。接下來闡述的幾點大家反而要重點關注。

 

　　二、國儲拍賣將收尾，市場傳言減放量

 

　　據(jù)統(tǒng)計：截止到7月28日，國儲玉米拍賣成交總量高達3921.55萬噸，其中以2013年產玉米占比，累計成交2692.7萬噸。預計2013年產玉米國儲剩余庫存不到500萬噸，2014年產玉米將是未來拍賣的主力。但據(jù)了解，由于近期山東地區(qū)玉米到貨集中，已經出現(xiàn)10天左右的連續(xù)跌勢，所以大部分東北貿易商已經停止參拍國儲玉米，轉為謹慎觀望，逐漸清理庫存。再加上馬上新糧就可以供應市場，托市再拍也恐難有高成交，市場傳言托市未來幾個星期的放量恐將逐漸減少。筆者認為這個觀點是有一定道理的，但預計8月下旬的幾次成交將會出現(xiàn)“翹尾”，即出現(xiàn)高溢價、高成交率現(xiàn)象，主要是基于接下來的觀點考慮。

 

　　三、傳統(tǒng)思路要不得，玉米空擋將延長

 

　　一般來講，9月會是玉米市場供應青黃不接的時期，玉米價格一般會沖高一些，所以大部分玉米用糧企業(yè)都會把庫存做到9月份，這樣相對的可以降低生產成本。按照以往年份，這樣的經驗和操作是正確的，但是今年有些特殊，因為在東北玉米主產區(qū)播種期，天氣長時間干旱，大部分地區(qū)的玉米播種時間都延后了20天左右，再加上玉米生長期東北頻發(fā)大風、冰雹等災害天氣，也導致玉米的生長情況并不理想，再加上“鐮刀灣”區(qū)域的更改種植結構，玉米種植面積明顯減少。預計今年的東北新季玉米不但在供應時間上會有所延遲，甚至供應量上也會有所減少。筆者預計雖然早熟玉米還會提前供應，但量不會太大，今年的玉米供應空檔期可能會延長至10月中旬。這樣在9月底、10月初的時候將有可能出現(xiàn)玉米斷貨，加工企業(yè)缺糧瘋抬價格搶糧的現(xiàn)象，特別是質優(yōu)玉米屆時的價格上漲幅度可能會更大一些。

 

　　四、在建工廠埋伏筆，內部消化引糧荒

 

　　據(jù)市場反饋，黑龍江地區(qū)已經有中糧、象嶼以及一些有實力的企業(yè)開始建廠，僅黑龍江已知的在建30萬噸以上級別的乙醇生產工廠就有5家之多，還有一些未來計劃建設的工廠還在選址中，這與2015年提出的東北三省玉米市場化的內部消化政策相吻合。雖然工廠搭建完畢也需要一段時間的調試期，短期無法對市場起到明顯作用，但黑龍江地區(qū)反饋減少了2000萬畝的玉米種植面積，初略估算也將調減最少1000萬噸的玉米供應量。大環(huán)境上是供應減少、需求增加的趨勢，這樣如果今年底至明年初，這些工廠可以陸續(xù)投產，黑龍江這個玉米供應大戶可能出現(xiàn)內部消化而減少外流，導致未來可能出現(xiàn)“糧荒”。

 

　　綜上所述，雖然近期玉米市場的行情比較疲軟，市場上的“暴跌”言論也言之鑿鑿。但筆者還是認為大家可以利用好9月下旬至10月上旬這段好行情，可以在近期適當存儲些質量好的玉米，預計屆時有沖破“1元”大關的可能。當然新糧上市的價格必然會相對較低，所以貿易商囤糧量不宜過多，存儲量在10-15天內可以銷售完畢為宜。如果此波行情沒有發(fā)生，市場也可能會吸取去年的教訓，而對新糧的囤貨意愿增強，所以新糧水份好的價格也不會太低，因此近期在低價位存儲優(yōu)質陳糧的風險也并不大。另外，預計明年3月也可能是玉米價格行情的一次沖高期。